Blockchain Letter
10/06/2025
Dan Morehead, Franklin Bi
Cierre de Fund V el 31 de octubre
23 SOL
Desde que lanzamos Pantera Blockchain Fund (IV) en 2021, hemos intentado transmitir el poder de la estructura híbrida que creamos. Es en parte un fondo de capital de riesgo y en parte un fondo de cobertura oportunista. Pero es complicado y no estoy seguro de que nuestros intentos hayan calado de verdad.
Mi socio Jeff Lewis sugirió este gráfico. Es genial.
Hemos duplicado el valor de la posición en Solana del Fondo – tres veces.
Originalmente nos pusimos en contacto con la masa concursal de FTX, que pensamos que podría necesitar un comprador en bloque. Finalmente, el Fondo compró SOL con un descuento del 50% respecto al precio spot de ese momento. Que ese descuento de Oportunidades Especiales haya convergido hasta la par ha duplicado el valor.
El precio spot de Solana también se ha duplicado aproximadamente.
(El Fondo ganó un 7% haciendo staking de los tokens – algo que los ETF y la mayoría de los inversores no pueden hacer.)
Y luego lo duplicamos otra vez con la operación PIPE del Fondo que creamos.
Iniciamos nuestra operación cuando SOL cotizaba a $125. Ahora está en $231. Si un inversor hubiera comprado SOL al contado y lo hubiera mantenido durante el mismo período, tendría una rentabilidad del 84%.
Nuestro Fondo ha obtenido una rentabilidad del 850%.
Es como el Transmogrificador de Calvin y Hobbes.
“El Transmogrificador es un invento de Calvin que convertía una cosa en otra. Como la mayoría de sus inventos, estaba hecho originalmente con una caja de cartón, aunque un modelo posterior se fabricó con una pistola de agua. Calvin usó los transmogrificadores muchas veces, convirtiéndose a sí mismo y a Hobbes en una amplia variedad de criaturas. El transmogrificador apareció por primera vez el 23 de marzo de 1987.”
– https://calvinandhobbes.fandom.com/wiki/Transmogrifier
Metimos Solana por un lado y por el otro salió 9.5 veces más.
Hay muchísimo poder en esta estructura híbrida.
LA ESTRUCTURA HÍBRIDA CREA VALOR[1]
Pantera Blockchain Fund (IV) es un fondo de capital privado, de estilo capital de riesgo, con características de fondo de cobertura. La configuración fue compleja de desarrollar, pero creemos que es increíblemente poderosa. Esta estructura híbrida ha generado un valor sustancial para nuestros socios comanditarios (Limited Partners).
La estructura nos permite aprovechar las enormes oscilaciones del péndulo del valor entre los mercados públicos y los privados. En 2022, cuando los tokens se desplomaron, compramos bitcoin y ethereum como tokens de tesorería y realizamos otras operaciones a través de nuestro segmento de tokens líquidos. Esperamos mientras el capital de riesgo sobrevalorado se reajustaba. Aunque efectivamente hubo un período de turbulencia, estas decisiones han aportado $239 millones en ganancias al Fondo, que pueden desplegarse en las distintas estrategias.
Además, se han sumado $431 millones de beneficios a través de Oportunidades Especiales. Estas operaciones suelen llegar a nosotros porque somos la firma más antigua y quizá una de las más grandes del sector – con reputación de poder ejecutar transacciones inusuales. Ejemplos de operaciones en las que hemos participado:
– Compra de TON directamente a una entidad estratégica con descuento
– Aportación de capital inicial al ETF de bitcoin de Bitwise a cambio de participación accionaria prácticamente gratuita, utilizando la tesorería del Fondo y posicionando a Pantera como socio estratégico
– Adquisición de Solana con descuento mediante la subasta de la masa concursal de FTX
– Inversión en el PIPE de HSDT Solana Company
Antes de que el Fondo haya terminado de solicitar capital, ya cuenta con $1.3bn de activos adicionales en sus libros. Eso es el doble del capital comprometido.
PRIMER CIERRE EL 31 DE OCTUBRE :: PANTERA FUND V
Al igual que su predecesor, Pantera Fund V aprovechará esta estructura híbrida, con el objetivo de generar valor en todo el espectro de oportunidades.
El Fondo tendrá su primer cierre el 31 de octubre. Los socios comanditarios tienen la flexibilidad de invertir únicamente en capital de riesgo (Clase V, por “Venture”), o en capital de riesgo, tokens privados y tokens de tesorería bloqueados (Clase P, por “Privates”), o en la Clase A, que lo reúne todo.
Estamos ultimando el primer cierre. Si está listo para invertir, haga clic en el botón de abajo para iniciar el proceso.
Perspectivas a futuro sobre el conjunto de oportunidades de Fund V
Por Franklin Bi, General Partner [adaptado de una nota dirigida a los LP de Pantera Blockchain Fund (IV)]
Tras las elecciones presidenciales de EE. UU., los vientos en contra de nuestra industria se han convertido en vientos a favor. El impacto a largo plazo en la innovación y el emprendimiento en blockchain es profundo. Es imposible medir el progreso que antes se veía obstruido por el trato injusto y poco claro que las administraciones anteriores dieron a las criptomonedas. Ese progreso ahora puede desbloquearse mientras miramos hacia las tendencias emergentes y las estrategias de cartera de Fund V.
Auge de los fundamentos de los tokens: El mercado empieza a centrarse cada vez más en tokens con fundamentos sólidos. Lo estamos viendo reflejado en el rendimiento relativo. Los tokens con fundamentos sólidos, en particular los que tienen ingresos y flujos de caja, han superado recientemente a los más especulativos o, siendo sinceros, a los que son simplemente vaporware. Por doloroso que haya sido, creemos que la destrucción de capital en tokens fundamentalmente carentes de valor es una dinámica saludable. Esto es importante para que la industria crezca de forma saludable en el futuro y para que nuestra estrategia de Fund V rinda.
Nuevas vías de liquidez: La nueva normativa y las recientes IPO de empresas de blockchain han abierto rutas tradicionales de liquidez, como las IPO y las fusiones y adquisiciones (M&A). La IPO de Figure es la tercera salida a bolsa de 2025 en el conjunto de la cartera de Pantera, junto con Circle y Amber. Existe un camino claro para grandes adquisiciones por parte de actores consolidados de las fintech y los pagos, similar a la reciente adquisición de Bridge por parte de Stripe por $1.1 mil millones. Planeamos seguir aprovechando nuestra amplia red para facilitar y apoyar la actividad de M&A en toda nuestra cartera, como hemos hecho con éxito en operaciones anteriores. También es difícil exagerar el impacto positivo de un régimen regulatorio justo y razonable en EE. UU. sobre las perspectivas de nuevos lanzamientos de tokens y de IPO de empresas cripto. Estos vientos a favor probablemente ayudarán a impulsar la tracción y el crecimiento de los ingresos de las empresas de la cartera actuales y futuras.
Convergencia entre cripto e IA: Lo cripto ya no está aislado, pues converge con la vanguardia actual de la IA y la robótica. La pila OM1 + FABRIC de OpenMind aborda la “capa que faltaba” en la industria de la robótica, permitiendo que distintos robots trabajen juntos mediante un enfoque descentralizado. El sistema de verificación de identidad por escaneo de iris de Worldcoin aprovecha una capa de identidad basada en blockchain que podría permitir a los agentes de IA autenticarse y realizar transacciones de forma autónoma, abordando el desafío crítico de que los agentes interactúen de forma segura en el mundo cripto. Las plataformas de IA descentralizada como Sahara AI (una alternativa descentralizada a Scale AI) y Sentient (un Hugging Face descentralizado) están alterando la infraestructura tradicional de la IA. La capa de aplicaciones de la IA cripto todavía es incipiente, pero el potencial que encierra podría crear una estructura de mercado completamente nueva a través de agentes onchain e infraestructura de negociación. Esta convergencia está reuniendo a expertos de la IA, las fintech y la tecnología de consumo, difuminando las fronteras entre industrias. El papel de lo cripto como columna vertebral de sistemas complejos distribuidos globalmente se está volviendo evidente como una capa crítica en la pila tecnológica del mañana y como fuerza compensatoria frente a los desafíos emergentes de la IA.
GÉISER DE IPO
Como cualquier líquido que, al ser contenido y comprimido/reprimido, cuando se perfora la barrera da lugar a un géiser.
Años de presión que frenaban las IPO de blockchain, como la de Circle, acaban de perforarse.
La acumulación de empresas de blockchain que querían salir a bolsa ya se ha liberado. Este año, nueve empresas que no son DAT han entrado en los mercados públicos – tres son empresas de la cartera de Pantera, además de nuestro socio de larga data Galaxy. También estamos siguiendo de cerca a BitGo, que presentó oficialmente su S-1 el 19 de septiembre.
Es fantástico ver cómo el éxito de estas empresas innovadoras es reconocido por los mercados de renta variable pública. En nuestra opinión, los años venideros no serán muy distintos.
RENTABILIDAD DESDE LA IPO
Si hubiera puesto $1 en cada una de las cinco IPO afiliadas a Pantera de este año, tendría $11 – una rentabilidad del 117%.
NUEVO NOMBRE :: SOLANA COMPANY
Es característico de nuestros fondos tener nombres evidentes: Pantera Bitcoin Fund, Early-Stage Token Fund, Liquid Token Fund, etc.
“Helius Medical Technologies” – el nombre de la empresa existente en la que lideramos el PIPE de $500mm para crear nuestro DAT de Solana – obviamente tenía que cambiar.
La semana pasada anunciamos un cambio de denominación social a “Solana Company” y, de forma conjunta, firmamos una Carta de Intención con la Solana Foundation – formalizando un compromiso compartido para acelerar el crecimiento del ecosistema.
Nuevo nombre, mismo ticker:
Solana Company HSDT
Una década a la vanguardia en la provisión de acceso
Pantera siempre se ha centrado en ofrecer a los inversores acceso al dinámico y rápidamente cambiante conjunto de oportunidades de blockchain.
Comenzamos a ofrecer acceso a bitcoin cuando MtGox era la alternativa. Luego lanzamos el primer fondo de capital de riesgo exclusivamente de blockchain, el primer fondo exclusivamente de tokens privados, seguidos de una variada gama de productos que cubren todo el espectro de activos y oportunidades. A continuación se muestra una imagen de esa historia.
Lamentablemente, hemos tenido que fijar nuestros mínimos normalmente en un millón de dólares, y para Inversores Acreditados o Compradores Cualificados según la definición de la SEC.
En más de doce años ofreciendo acceso a blockchain, los fondos de Pantera han recibido 6,685 inversiones.
HSDT es la siguiente evolución de Pantera en el acceso a blockchain – permite a cualquier persona con una cuenta de corretaje participar en uno de los ecosistemas de más rápido crecimiento.
¡En dos semanas de negociación, HSDT se ha negociado 204,000 veces!
El tamaño mediano de las operaciones de HSDT es de $2,200. Eso es tres órdenes de magnitud menor que el de nuestro inversor promedio.
El argumento simple a favor de Solana desde una perspectiva de capital de riesgo
Como inversores de capital de riesgo, prestamos mucha atención a dónde es más fuerte el impulso de los desarrolladores.
En los dos últimos años, Solana ha atraído a más desarrolladores a tiempo completo que Ethereum.
“Patina hacia donde va el disco.”
– Walter Gretzky
Como plataforma, gracias a su arquitectura rápida, accesible y asequible, Solana ha destacado en casi todas las métricas. Lidera en:
– Volúmenes en DEX: $1.4tr anualizados
– Direcciones activas diarias: 4mm
– Valor económico real: $800mm anualizados
– Ingresos de aplicaciones: $1.7bn anualizados
– Transacciones reales: 3,500 /segundo
Solana es el momento de blockchain del “acceso telefónico a la banda ancha”. La banda ancha desató una ola de empresas de internet, modelos de negocio y aplicaciones que el acceso telefónico no podía soportar – y creemos que Solana hará lo mismo por la economía onchain.
Puntos destacados de la conferencia telefónica Solana x DATs
Pantera organizó una conferencia telefónica sobre todo lo relacionado con Solana y los DAT. El fundador y Managing Partner Dan Morehead y el General Partner Cosmo Jiang profundizaron en el argumento a favor de Solana y exploraron por qué los DAT pueden ser un mejor vehículo de exposición a tokens en comparación con mantener el activo al contado o un ETF.
Vea el video completo aquí. A continuación presentamos algunos de los puntos destacados.
La operación de MicroStrategy de Mark Casey, de Capital Group | Dan
“Hace cuatro años, un amigo mío, un vecino llamado Mark Casey, que trabaja en Capital Group, me dijo que poseía el 10% de MicroStrategy. Francamente, me pareció una locura. No sabía lo suficiente al respecto. Había conocido a Michael Saylor. Sabía vagamente lo que hacían. Pero como gestionamos fondos alternativos, nunca había dedicado mucho tiempo a pensar en ello.
“Pero su respuesta fue tan importante, y es la razón por la que estamos en este sector: me dijo que era un fondo mutuo regulado por la 40 Act, que era muy alcista con Bitcoin y que MicroStrategy era literalmente la única forma en que podía invertir en bitcoin y dar a los inversores de su fondo mutuo exposición a bitcoin.
“Gastaron algo menos de mil millones en comprar esas acciones, y ahora valen seis mil millones. Ha ganado cinco mil millones para sus inversores.”
El éxito de las IPO cripto | Dan
“Hay un dicho en Wall Street: ‘La oferta crea su propia demanda’. Como cualquier frase al estilo de Yogi Berra, suena absurda en cierto nivel, pero también es muy cierta. Cuantas más de estas empresas salen a bolsa y les va increíblemente bien, como a Circle y Figure, a las que les ha ido increíblemente bien en los mercados públicos, eso hace que la gente se fije, que preste atención. Una vez que prestan atención, piensan: ‘Oye, aquí está pasando algo grande’, y quieren tener exposición a ello.”
Cómo se involucró Pantera en los DAT | Cosmo
“Pantera ha estado realmente a la vanguardia de este nuevo sector emergente. Desarrollamos la convicción de hacer lo que entonces era una apuesta muy poco consensuada, a principios de abril, de ayudar a anclar y dar vida a los primeros lanzamientos de DAT aquí en EE. UU.
“Recuerdo que cuando recibimos la primera propuesta, que fue DeFi Development Corp, o DFDV, pensé que había una oportunidad real de reproducir el éxito de MicroStrategy, pero que sería claramente un moonshot único en su especie. Luego, a la semana siguiente, Cantor se nos acercó después de vernos asumir un papel protagonista en eso, y nos habló de sus planes de lanzar un DAT de bitcoin con Tether y SoftBank, lo que con el tiempo se convertiría en Twenty One o Cantor Equity Partners.
“En ese momento pensé: ‘Vaya. Bueno, está claro que serán solo dos y ya está’. Pero, por supuesto, ahora estamos aquí, menos de seis meses después, habiendo recibido más de 150 propuestas y habiendo visto más de $20 mil millones de capital recaudados en toda la industria, y decenas de miles de millones de dólares de valor de mercado creados.”
El “Big Bang” de los DAT y lo que buscan lograr | Cosmo
“Recientemente ha habido un evento similar a un ‘big bang’ con la creación de lo que considero una categoría completamente nueva de empresas, las Tesorerías de Activos Digitales. El objetivo de estas empresas es acumular tantos tokens como sea posible para maximizar el valor contable, o NAV por acción. Lo hacen mediante diversas estrategias de acumulación, incluida la captación de más capital de una forma que aumente el valor por acción, y/o la obtención de rendimientos sobre sus activos existentes.”
Analogía entre los DAT y los bancos y cómo pueden justificarse los múltiplos de valoración | Cosmo
“Una forma de pensar en los DAT es como una empresa de servicios financieros de balance, como un banco. ¿Cuál es el modelo de negocio de un banco? Pues bien, los bancos son, en la práctica, una pila de efectivo y salen a buscar rentabilidad sobre ese efectivo, ya sea mediante ingeniería financiera, concediendo préstamos, vendiendo seguros u otras herramientas financieras.
“Los inversores deciden valorar un banco con una prima sobre su valor contable en función de si puede generar una rentabilidad sobre el capital superior a su coste de capital. Si lo logra, los bancos de mayor calidad que obtienen un rendimiento excedente cotizan con una prima elevada sobre el NAV, o valor contable, como JP Morgan a dos veces el NAV. Y si no, entonces se cotiza – como hacen muchos bancos regionales – por debajo del valor contable.
“Así que hay una razón: si puede hacer crecer su valor contable por acción de forma sostenible y duradera a lo largo del tiempo, merece cotizar a un múltiplo más alto del valor contable. Del mismo modo, los inversores pueden decidir valorar un DAT con una prima sobre el NAV si creen que el DAT puede hacer crecer de forma sostenible su NAV por acción.”
“Un DAT es análogo a los bancos, salvo que, en lugar de que la moneda local sea el USD, como en el caso de JP Morgan – por lo que no es algo en lo que necesariamente se piense al valorar cualquier banco – en los DAT su balance está denominado en tokens, como bitcoin para un DAT de bitcoin o Solana para un DAT de Solana. Los DAT esperan entonces generar rendimiento para hacer crecer su base de activos de forma que aumente el valor por acción.”
Por qué Solana es para las stablecoins | Cosmo
“Solana es para las stablecoins. El volumen de transacciones de stablecoins en Solana ha seguido aumentando con el tiempo. La oferta de stablecoins también ha seguido creciendo muy rápidamente. Stripe ha permitido a los comercios aceptar pagos con stablecoins a través de Solana. PayPal ha lanzado la stablecoin PYUSD en Solana para permitir la transferencia de valor entre wallets cripto y el ecosistema de PayPal. Todas estas plataformas de pagos globales están eligiendo usar Solana, y por eso lo vemos reflejado en el volumen y la oferta de stablecoins.”
Por qué Solana es para DePIN | Cosmo
“Cuando la gente me pregunta cuáles son los casos de uso más emocionantes que tocan el mundo real y tienen clientes del mundo real, pues bien, se puede señalar DePIN. Casi todas las aplicaciones DePIN eligen lanzarse en Solana, la gran mayoría, sin duda. Si se observa, el 60% de la capitalización de mercado de los tokens DePIN está en Solana….
“La razón por la que Helium, Hivemapper y Geodnet, y todos estos protocolos DePIN han elegido Solana es por todos los motivos que describí, que son que Solana es más rápida, más barata y más accesible. Y, por lo tanto, tiene una escala que hace posibles estos casos de uso de DePIN.”
Cinco formas en que los DAT están ayudando a dar forma a la industria de los activos digitales | Cosmo
“La primera es que son un vehículo de capital permanente a largo plazo. Los DAT captan reservas de capital permanente de inversores en renta variable que los protegen de las presiones de liquidez a las que se enfrentan los fondos tradicionales y permiten una inversión oportunista durante las dislocaciones del mercado.
“La siguiente es que los DAT realmente defienden y apoyan el ecosistema del token, al ser el vehículo más importante del sistema, al ser un gran tenedor de tokens. El trabajo más importante de un DAT es abogar por el token y asegurarse de que el token tenga un valor subyacente. Y así, los DAT, de una manera realmente especial, pueden abogar por el crecimiento del ecosistema del token y contribuir a él, incluida la participación en DeFi.
“Y cuando pienso en los DAT, cuando pienso en cómo han evolucionado estos protocolos, históricamente las entidades más importantes dentro de un ecosistema de protocolo habían sido la fundación, o fundación sin ánimo de lucro, así como la entidad de laboratorio, o el desarrollador de software que ayudó a crear el protocolo. Creo que ambas se han visto limitadas de algún modo a la hora de hablar del token. En cambio, los DAT son realmente una gran tercera pata del taburete, que equilibra lo que pueden hacer la fundación y los laboratorios, y hace más. Los DAT pueden abogar por el token de forma decidida y proactiva. Los DAT pueden invertir en el ecosistema de forma proactiva, sin tener que ser creíblemente neutrales, y ser actores fuertes que ayudan al ecosistema de manera complementaria a la fundación y a los laboratorios.
“Son participantes activos del ecosistema, ya sea en DeFi o en la gobernanza.
“Los DAT también dan acceso a una base de inversores completamente nueva y, al hacerlo, aumentan la cantidad de inversores que aprecian y pueden negociar este activo. Por todas estas razones, los DAT son realmente útiles y creo que tienen una capacidad de permanencia duradera y aportan un valor añadido real a los protocolos con el tiempo.”
Solana Company en las noticias
CNBC: Helius se dispara tras asegurar financiación para lanzar una empresa tesorería de Solana: CNBC…
Fortune: Pantera y Summer Capital recaudan $1.25 mil millones para convertir una firma de neurotecnología…
CNBC:Solana ha tenido mejor rendimiento que bitcoin en los últimos cuatro años, dice…
GlobeNewswire: La destacada empresa tesorería de SOL, Helius, anuncia un cambio de nombre…
MarketWatch:Helius Medical Tech se dispara con la financiación para lanzar una tesorería de Solana
CoinDesk: Helius, empresa tesorería de Solana respaldada por Pantera, recauda $500M; las acciones…
El interés viral por los DAT es fácil de ver – la reciente Blockchain Letter sobre la cotización pública de nuestra Solana Company HSDT fue la más leída de todos los tiempos – por mucho.
EL LIBRO BLANCO COMO PAPEL TAPIZ
El 31 de octubre es el cumpleaños número 17 de Bitcoin.
Creo que el libro blanco de Nakamoto-san cambiará el mundo – de tantas maneras maravillosas: inclusión financiera, derechos de propiedad, migrantes que ya no trabajan un mes entero solo para pagar a su empresa de remesas, identidad de refugiados/transferencias directas de ayuda, etc.
Bitcoin democratiza el acceso a los activos financieros.
La tecnología de Bitcoin traspasa el poder de burocracias centralizadas y demasiado falibles, devolviéndolo a las personas.
Bitcoin está cambiando el mundo para bien.
Lo alucinante es que la revolución se desencadenó con apenas 3,192 palabras.
Bitcoin: A Peer-To-Peer Electronic Cash System cabe fácilmente en una pared de cada una de nuestras oficinas.
Para dar una idea de lo destilado que está el genio de este documento, hemos mostrado qué pocas palabras hicieron falta para transmitir esta poderosa idea al mundo. El número de palabras del libro blanco de bitcoin se muestra a continuación en relación con una selección de textos de influencia global:
Mi favorito: Satoshi necesitó solo el 5% de las palabras que se usaron para escribir Blockchain for Dummies para describir y definir por completo la totalidad del proyecto que ya ha impactado la vida de 220 millones de personas. Quién lo diría.
Con ganas de ver mañana a nuestros socios comanditarios en The Plaza para la Pantera Blockchain Summit 2025 :: The Next Decade.
@Dan_Pantera
“Devolvamos lo alternativo a los activos alternativos”
CONFERENCIAS TELEFÓNICAS DE PANTERA[2]
Nuestro equipo de inversión organiza conferencias telefónicas mensuales para ayudar a educar a la comunidad sobre blockchain. El equipo analiza los acontecimientos importantes que están ocurriendo en la industria y con frecuencia invita a fundadores y directores ejecutivos de las principales empresas de blockchain a participar en mesas redondas. A continuación se presenta una lista de las próximas conferencias a las que puede inscribirse a través de este enlace.
Conferencia telefónica con inversores del Venture Fund II
Jueves, 16 de octubre de 2025, 12:00 p. m. hora de verano del Este / 18:00 hora de verano de Europa Central / 12:00 a. m. hora estándar de Singapur
Abierta solo a los socios comanditarios del fondo.
Conferencia telefónica con inversores del Venture Fund III
Martes, 21 de octubre de 2025, 12:00 p. m. hora de verano del Este / 17:00 hora estándar de Europa Central / 12:00 a. m. hora estándar de Singapur
Abierta solo a los socios comanditarios del fondo.
Conferencia telefónica con inversores del Blockchain Fund (IV)
Martes, 4 de noviembre de 2025, 12:00 p. m. hora estándar del Este / 18:00 hora estándar de Europa Central / 1:00 a. m. hora estándar de Singapur
Abierta solo a los socios comanditarios del fondo.
Conferencia telefónica con inversores del Early-Stage Token Fund
Martes, 11 de noviembre de 2025, 12:00 p. m. hora estándar del Este / 18:00 hora estándar de Europa Central / 1:00 a. m. hora estándar de Singapur
Abierta solo a los socios comanditarios del fondo.
Conferencia telefónica de Pantera Fund V
Un análisis en profundidad de los atractivos temas de inversión en blockchain y de cómo está estructurado el Fund V para capturar valor en el cambiante panorama de los activos digitales.
Martes, 9 de diciembre de 2025, 12:00 p. m. hora estándar del Este / 18:00 hora estándar de Europa Central / 1:00 a. m. hora estándar de Singapur
https://panteracapital.zoom.us/webinar/register/WN_WeYc-yxFRfi63gXtesZK7Q
Únase a nosotros para conocer más sobre la industria, las oportunidades que vemos en el horizonte y nuestros fondos.
PANTERA FUND V
Hemos comprobado que la mayoría de los inversores ven blockchain como una clase de activos y preferirían que un gestor asignara capital entre los distintos tipos de activos. Esto nos llevó a crear Pantera Blockchain Fund (IV) en 2021, un envoltorio para todo el espectro de activos blockchain. Ahora abrimos las suscripciones de su sucesor, Pantera Fund V.
Al igual que su predecesor, creemos que este nuevo fondo es la forma más eficiente de obtener exposición a blockchain como clase de activos. Es una continuación de las estrategias que hemos empleado en Pantera durante doce años a lo largo de doce fondos de capital de riesgo y de cobertura.
Los socios comanditarios tienen la flexibilidad de invertir únicamente en capital de riesgo (Clase V, por “Venture”), o en capital de riesgo, tokens privados y tokens de tesorería bloqueados (Clase P, por “Privates”), o en la Clase A, que lo reúne todo.
Como en todos los fondos de capital de riesgo anteriores de Pantera, apoyamos firmemente ayudar a nuestros LP a acceder a operaciones privadas en este fondo. Los LP del fondo con compromisos de capital de $25mm o más tendrán la opción de coinvertir colectivamente en al menos el 10% de cada operación de capital de riesgo, de tokens privados y de oportunidades especiales en la que el Fondo invierta más de $10mm. No hay comisión de gestión ni participación en beneficios (carried interest) sobre las coinversiones para quienes tengan derechos de coinversión.
Procuraremos ofrecer también oportunidades de coinversión a otros LP, en función de la capacidad disponible. Estas oportunidades de coinversión están sujetas a comisiones de 1/10%.
Ya estamos aceptando suscripciones para Fund V. Si está listo para invertir, haga clic en el botón de abajo para iniciar el proceso.
Si es nuevo en Fund V y desea recibir información adicional, haga clic aquí. También lo invitamos a unirse a nuestra próxima conferencia telefónica sobre Pantera Fund V el martes 9 de diciembre, a las 9:00 a. m. PDT / 12:00 p. m. EDT. Puede inscribirse aquí.
Pantera dona el 1% de los ingresos de todos los nuevos fondos a 1% For The Planet.
PUESTOS ABIERTOS EN PANTERA
Pantera está contratando activamente para los siguientes puestos:
-
Director de Captación de Capital – Este de EE. UU. – (Nueva York)
-
Director Sénior de Captación de Capital – Región del Golfo – (Abu Dabi)
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Director Sénior de Captación de Capital – Asia-Pacífico – (Singapur)
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Responsable de Captación de Capital – (Nueva York)
-
Asociado de Captación de Capital – (Nueva York)
Si le apasiona blockchain y desea trabajar en Nueva York, San Francisco, San Juan, Abu Dabi o la región de Asia-Pacífico, siga este enlace para postularse. Algunos puestos pueden desempeñarse de forma remota.
[1] Divulgaciones importantes: determinadas secciones de esta carta tratan los servicios de asesoramiento de Pantera y otras contienen comentarios de mercado. Determinadas secciones de esta carta tratan el negocio de asesoramiento de inversiones de Pantera Capital Partners LP y sus filiales (“Pantera”), mientras que otras secciones de la carta consisten únicamente en comentarios generales de mercado y no guardan relación con el negocio de asesoramiento de inversiones de Pantera. Pantera ha insertado notas al pie a lo largo de la carta para identificar estas diferencias. Esta sección ofrece contenido educativo y comentarios generales de mercado. Salvo en las secciones específicamente marcadas de esta carta, ninguna de las declaraciones aquí incluidas guarda relación con los servicios de asesoramiento de inversiones de Pantera, ni ningún contenido aquí refleja o contiene oferta alguna de servicios de asesoramiento de inversiones nuevos o adicionales. Esta carta tiene fines meramente informativos y no constituye, ni debe interpretarse como, una oferta de venta o compra ni una solicitud de oferta de venta, compra o suscripción de valores. Las opiniones y demás declaraciones aquí contenidas no constituyen ninguna forma de asesoramiento o recomendación de inversión, jurídica, fiscal, financiera ni de otro tipo.
[2] Divulgaciones importantes: esta sección trata los servicios de asesoramiento de Pantera. La información contenida en esta sección guarda relación con el negocio de asesoramiento de inversiones de Pantera. Nada de lo aquí contenido debe interpretarse como una recomendación de invertir en ningún valor o de establecer una relación de asesoramiento de inversiones, ni como ninguna forma de asesoramiento o recomendación de inversión, jurídica, fiscal o financiera. Los posibles inversores deben consultar a sus propios asesores antes de tomar una decisión de inversión. Pantera no tiene obligación de actualizar estos materiales ni de notificar a los destinatarios ningún cambio.
Esta carta es un documento informativo que ofrece principalmente contenido educativo y comentarios generales de mercado. Salvo en determinadas secciones específicamente marcadas en esta carta, ninguna de las declaraciones aquí incluidas guarda relación específica con los servicios de asesoramiento de inversiones prestados por Pantera Capital Management Puerto Rico LP o sus filiales (“Pantera”), ni ningún contenido aquí refleja o contiene oferta alguna de servicios de asesoramiento de inversiones nuevos o adicionales. Nada de lo aquí contenido constituye una recomendación de inversión, asesoramiento de inversión, una oferta de venta o una solicitud de compra de valores de los Fondos gestionados por Pantera (los “Fondos”) o de cualquier entidad organizada, controlada o gestionada por Pantera y, por lo tanto, no puede utilizarse como base en relación con ninguna oferta o venta de valores. Cualquier oferta o solicitud solo podrá realizarse de conformidad con un memorando de oferta privada confidencial (o documento similar), que solo se facilitará a los destinatarios de ofertas cualificados y que estos deberán revisar detenidamente antes de invertir.
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